08-07 早间快报 : 7月美国非农五大看点：对加息影响可能没那么大

    美国劳工部今晚将发布7月非农就业报告。7月，若就业数据出现新一轮增长，将意味着距离美联储加息越来越近。不过，即使就业数据表现平平，甚至新增就业人数和薪资增长出现下滑，美联储也不大可能暂缓加息，除非经济急剧恶化。

1. 新增就业人数将达22万

    据调查的经济学家预计，美国新增非农就业人数将达到22万，将低于6月初值的22.3万，但仍高于前6个月的平均值20.8万。报告数字若达到或超过目标，将提高华尔街对于美联储在9月会议加息的预期。但值得注意的是，文章指出，7月就业报告有夸大数字的“习惯”。

2. 7月新增就业人数通常处于年内低位

    数据显示，在就业市场在6年前开始复苏以来，7月新增就业人数一直处于年内第二低位。因此，即使7月出现下降趋势，也不必惊讶，美国劳工部通常倾向于将7月数字进行上调。而且自2012年起，就业人数每年都在下半年有所增长。

    某金融服务公司投资组合经理表示，“在年中这个时候，7月数字并不重要。经济正在促进就业，我们正在充分就业的道路上更进一步。”

3. 失业率将维持低位

    经济学家预计，失业率会维持在5.3%的低位。尽管官方失业率较低，仍有近1700万人找不到工作或是只能找到兼职。6月，更广泛的U6失业率（包括非自愿兼职人数和完全失业人数）为10.5%。虽然已有稳步下降，但和大萧条之前8.4%的平均水平相比仍有差距。

    美联储表示，在加息之前希望看到劳动力市场的“进一步改善”。若U6失业率降至10%或以下，将成为劳动力市场“进一步改善”的信号。

4. 薪资将小幅增长0.2%

    美联储一项新的研究，已经淡化了将薪资增速作为衡量劳动力市场健康，甚至是作为判断通胀趋势的指标。美联储主席耶伦也重复了这种观点。

    平均时薪一直以每年不高于2.2%的速度增长。自1982年以来，就业成本指数通常在第二季度增长最慢，这也给劳动力市场收紧迫使薪资全面上涨的观点泼了冷水。尽管如此，华尔街预计，继6月薪资维持不变之后，美国7月薪资将增长0.2%，而任何显著的变化都将加强美联储的信心。

5. 能源行业仍令人担忧

    包括零售、医疗和酒店在内的服务行业，占到美国就业市场的80%。这些行业在复苏过程中一直以最快速度增长，就业人数也将在未来数月稳步上升。

    但受油价下跌影响，美国能源行业的裁员令人担忧。由于强势美元抑制出口，制造业也受到打击。若7月大部分或所有美国主要行业就业人数都出现增长，或至少不再减员，美联储都将视其为好的迹象。