09-30 早间快报：暗渡陈仓：德拉吉的真正目标是欧元贬值？

Bloomberg报道，德拉吉的振兴欧洲策略看上去就是通过货币贬值来实现的。

尽管欧洲央行行长德拉吉表示，汇率并非政策目标，但官员们似乎对欧元贬值近10%不再仅仅是默许。货币升值增加了进口成本，提振出口国的竞争力，也帮助欧洲央行重振通胀。

因欧洲央行官员宣布一系列刺激措施，欧元5月份从两年半高点回落。本月德拉吉宣布进一步降息，并暗示希望将欧洲央行资产负债表规模扩大至1万亿欧元后，欧元整固于1.30下方。本周欧洲央行议息会议后，可能公布购买资产计划的具体内容。

欧元/美元昨天最低跌至1.2664，创2012年11月以来新低，较5月8日的1.3993水平大幅回落。

ING Groep NV欧元区高级经济学家 Martin Van Vliet表示，当德拉吉提到扩大资产负债表，我认为他背地里想到的是汇率。

“我确信，德拉吉乐于见到欧元贬值。他完全知道政策传输的重要途径就是汇率。”

自8月份利率决议以来，欧洲央行执委会委员一致评论了欧元的作用。德拉吉说，欧元贬值反映了美联储和欧洲央行政策的分歧。彭博社认为，类似的言论让人想起一些国家通过汇率贬值提振出口时所说的话。

比利时央行行长Coene表示，通过利率决定寻求的主要影响之一就是汇率。意大利央行行长Visco也表示，欧元贬值是对欧洲央行行动的“正确反应”。

野村证券高级经济学家Nick Matthews表示，在打压欧元方面，欧洲央行的政策颇有效果。很明显，汇率是欧洲央行衡量政策措施效果的渠道之一。

德拉吉在今年3月政策会议后的记者会上曾说过，一般而言，汇率永久有效升值10%将降低通胀率40-50个基点。