金银多仓接近五年低位 空仓规模冲击最高纪录

 根据金银的交易者报告（COT）和金银持仓规模对半的加拿大中央基金（CEF）持仓变化，金融博客shortsideoflong制作了以下图表。

如图所示，金银目前的净多仓已经接近今年6月的低位。

观察1996年以来金银持仓变化可以发现，1997-2001年价格走出低谷时期，大多数对冲基金和投机者持仓通常为净空仓。

由此可以推测，如果期货价格下跌，投资者再次恐慌，金银的持仓可能又会转变为净空仓。

而以上COT金银多仓总规模（绿线）和空仓总规模（红线）走势显示，对冲基金和投机者已大幅削减多仓，目前规模接近2008年低位，空仓规模则是在赶超最高水平。

投资者继续削减多头的风险，这对贵金属交易健康发展并不是坏事，因为减少风险敞口最终会压低价格，提升购买力。